行业支持企业境内上市账面平均回报倍数为8.08，到了2016年这个数字降到2.78倍，而到了此时更是继续探底。
\t对于朝晖而言，原有的私募股权基金投资业务这一“现金奶牛”业务无法再持续提供先前那般源源不断、丰厚的利润回报，集团的资金面捉襟见肘。
\t凡此种种矛盾在“高速扩张”光芒掩盖下，暂且相安无事，但此时一旦情况发生变化，原本积累的矛盾将以更加剧烈的方式爆发出来，终于，有人在集团股东会议上带头发难。
\t此人在公司股东会上公开质疑朝晖的盲目扩张的政策，这种激进做法导致公司大而不强，整体利润低下甚至个别业务亏损，他们要求公司停止扩张、立即分红。
\t这一提法引起了公司股东巨大争议——
\t一方面先前的股东确实享受了公司在短期内高速发展的成果，股权价值增值迅速，至少账面上获利丰厚，然而后进的股东由于被收购或各种原因，原本进入价格或成本就较高，股权增值有限，心里难免不太平衡。
\t但另一方面，所有人都对朝晖如此快速的扩张也充满担忧，同时确实不满意公司一毛不拔的政策，特别是一些需要固定收益的机构，于是借着带头人的提案纷纷发难：
\t“朝总这些年能做到这样的规模优势，已经非常不容易了。”
\t“是不容易，可是集团连续五年盈利不分红，哪有这样的？这已经违反规定了。”
\t“而且摊子有必要铺的这么大吗，能收得住吗？赚不到钱的话也不怕自己噎死。”
\t……
\t一石激起千层浪，从集团层面到各个下属公司，众股东站在不同的立场分裂为两派，争论不休，有人强力支持，有人反对甚至要求撤掉朝晖董事长职务。
\t对于朝晖而言，以前的战斗皆来自外部，没想到这次却祸起萧墙。
\t一开始他并不以为意，一心认为大家都是同一个战壕的，而且自己这么多年来也算尽忠职守，集团从小变大，横跨多个金融领域，实力和影响力都今非昔比，给大家创造的市值和财富还少吗？
\t然而随着矛盾越演越烈，股东们内讧越来越凶，朝晖很快意识到自己太大意了——这是一次很严重的内部危机，虽然自我感觉良好，但明显已经触犯到一些人的利益了。
\t现在倒不是因为担心自己职位不保，也不是因为害怕那些持不同意见的股东，而是因为一个似曾相识的利器——杠杆。
\t以前的威胁是来自外部，而这次则是自己埋在公司内部——公司之所以能如此快速发展，其财务杠杆用到多大，自己很清楚，所以只要抽调其中一块“积木”，整个大厦将倾！
\t杠杆，就像河豚，要享受它的美味就要承受它的毒性。
\t并不是朝晖好了伤疤忘了疼，原本在二级市场早已领教过厉害，也绝对避讳，但在形势所逼之下，在公司业务上高速扩张时不得不再次运用这个工具；这似乎更像是一个逃不掉的宿命，几乎所有短期快速扩张金融公司的必经之路；
\t这种感觉就像在悬崖上走钢丝，挺过去了就是另一番广阔天地，就是万人景仰的奇迹，不少电视上、媒体上声名显赫、风光无限的企业家其实都曾押注过这么一着；
\t可是中途若一个不小心栽了，那就直接坠入万劫不复的深渊，所有一切功亏一篑，这类悲剧英雄就更数不胜数了，只是大都自己消失，被市场无声无息地消灭了。
\t所以市场就是这样，一面光鲜，一面残酷，成王败寇，概莫能外。
\t事已至此，唯有小心翼翼走好钢丝了，朝晖不想再犯当年的错误。
\t只是这一战该怎么打呢？
第二百零三章 恨意的世界（二）[2/2页]